Reporäntans påverkan på svenska branschindex

Sammanfattning: Examensarbetets titel: Reporäntans påverkan på svenska branschindex Seminariedatum: 2015-01-15 Ämne/kurs: FEKH89 Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 HP Författare: Richard Eek, Martin Klarin, Christofer Karlsson Handledare: Erling Green Fem nyckelord: Reporänta, onormal avkastning, händelsestudie, branschindex, ränteförändring. Syfte: Syftet med den här uppsatsen är att utreda marknadseffektiviteten samt vilken inverkan en justering av reporäntan har på olika branschindex på den svenska aktiemarknaden. Metod: Vi har genomfört en kvantitativ studie och genom en händelsestudie undersökt den onormala avkastningen för 8 olika branschindex på Nasdaq Stockholm. Teoretiska perspektiv: Uppsatsen utgår från tidigare forskning om hur en ränteförändring påverkar aktiemarknaden. Vi har utgått från studier som har gjorts på den svenska och amerikanska aktiemarknaden. Empiri: Vi har valt ut 8 olika branschindex på Nasdaq Stockholm. De indexen vi har valt ger ett bra urval av olika delar av aktiemarknaden. Indexen är Oil & gas, Basic materials, Industrials, Consumer goods, Consumer service, Health care, Technology och Financials. Resultat: Våra resultat visar att marknaden är inte är effektiv. Marknaden prisar inte in en ränteförändring direkt, utan det finns tecken både på att det sker en fördröjd reaktion från marknaden och att marknaden prisar in ränteförändringen redan innan den har skett. Vi har även sett att det förekommer skillnader i den kumulativa avkastningen mellan olika branschindex.