Valutaexponering i den svenska skogsindustrin - en studie av exponering mot valutafluktuationer i en exporttung bransch

Sammanfattning: Syfte: Syftet med denna uppsats är att undersöka hur de svenska skogsbolagen arbetar med valutariskhantering samt att genom beräkningar av β-värden undersöka om en signifikant exponering mot utländsk valuta finns. Metod: Jag har för vart och ett av bolagen undersökt hur de arbetar med valutasäkring, detta genom en intervju, en enkät samt genom granskning av årsredovisningar. Sedan har jag beräknat β-värde på historiska avkastningar mot dollar, euro och det brittiska pundet. Resultat: Resultatet visar att samtliga bolag har en valutasäkringspolicy, där de tydligt visar hur de ska arbeta för att minska exponeringen. Bolagen säkrar selektivt, det vill säga inte hela nettoflödet. Majoriteten av bolagen använder terminer som derivat för valutasäkring. Trots detta visar bolagen på en signifikant exponering mot valutafluktuationer. Flest bolag har en signifikant exponering mot euro, denna exponering är dessutom negativ. Vidare tenderar de mindre bolagen att ha mer signifikans än de större.