En empirisk studie om förhållandet mellan oljepriser och den svenska aktiemarknaden

Sammanfattning: Studier om oljepriser och finansiella marknader är relativt få i jämförelse med de studier som finns om förhållandet mellan oljepriser och makroekonomiska variabler. Olja betraktas som en av de viktigaste produktionsfaktorerna, vilket innebär att förändringar i oljepriser påverkar företags kostnader och därmed aktiemarknaden. Att studera förhållandet mellan oljepris och aktiemarknader är av vikt för ett flertal intressenter, bland annat investerare, banker ochportföljförvaltare. Investerare får till exempel svårigheter att maximera aktieavkastning om de inte förstår sambandet mellan oljepris och finansiella marknader. I studien analyserades förhållandet mellan oljepris och den svenska aktiemarknaden med koppling till ränta och växelkurs. Studien baserades på en kvantitativ undersökning med deduktiv ansats, utifrån data över tidsperioden 1991 till 2016. De statistiska tester som genomfördes var en korrelationsanalys, en bivariat och en multipel regressionsanalys. Resultaten visade att det finns ett positivt förhållande mellan oljepris och den svenskaaktiemarknaden. Vidare observerades ett negativt förhållande mellan ränta och den svenska aktiemarknaden och ett positivt förhållande mellan växelkurs och den svenska aktiemarknaden. Studiens första hypotes gällande de grundläggande variablerna förkastades eftersom det ursprungliga antagandet var att ett negativt förhållande skulle råda mellan oljepris och aktiemarknaden i Sverige. Däremot visade studien stöd för resterande två hypoteser. Studiens resultat är inte applicerbart på alla aktiemarknader utan kan begränsas tillbörser i oljeimporterande, utvecklade länder med liknande ekonomisk och politisk struktur som i Sverige. Vidare forskning inom området är nödvändig. Framtida studier bör inkludera fler variabler och ha större fokus på de bakomliggande orsakerna till förändringar i oljepris och deras eventuella koppling till aktiemarknader. Det kan även vara av värde att inkluderasocioekonomiska och politiska faktorer och undersöka oljeprisets effekt inom olika branscher och sektorer på aktiemarknaden.