Marknadseffektivitet och det systematiska felet : Finansanalytikers och Ekonomijournalisters marknadspåverkan

Sammanfattning: Forskningen kring effektiva marknader är uppdelad; ena sidan påstår att marknaden är fullständigt effektiv och det inte går att skapa någon form av överavkastning. Andra sidan hävdar tvärtemot att endast historisk information reflekteras i dagens priser. På kort sikt kan det finns en viss ineffektivitet och de flesta erkänner att marknaden innehåller anomalier Syftet med denna studie är att undersöka om det existerar systematiska fel beträffande informationsflöden som pekar mot att den svenska aktiemarknaden inte är av semi-stark form eller stark form av effektivitet Vi utgår från tre metodologiska ställningstaganden; utgångspunkt, forskningsansats samt kunskapssyn. En deduktivt kvantitativ metod tillämpas och vi applicerar metoden för event study. Vi finner stöd för att det finns systematiska fel i marknaden beträffande informationsflöden i form av aktierekommendationer. Resultaten antyder att den svenska aktiemarknaden inte är av starkt effektiv form och i ett fall av fyra finner vi att den inte heller besitter semi-stark form.