Avkastning som mål, diversifiering som verktyg för en lönsam styrelse

Sammanfattning: Forskning hävdar att endast ett fåtal av styrelseledamöterna förstår vilka beslut som är värdeskapande för företaget. En av orsakerna är oförmågan att rekrytera rätt personer och flera röster har höjts för att en diversifierad rekrytering till bolagsstyrelser är en möjlig lösning på problemet. Diversifieringen kan ske utifrån olika demografiska faktorer som på en aggregerad nivå ska medföra att processen från beslut till genomförande blir effektiv. Vi finner stöd för en ökad diversifiering hos styrelsen i en rad teorier som alla är en del av tankegodset inom bolagsstyrning. Syftet är att konstruera och applicera en teoretisk modell för en lönsam styrelsesammansättning utifrån existerande forskning. Studien begränsar sig till svenska bolag på OMXS30 under tidsperioden 2003 -- 2014. Med stöd av vår modell visar vår analys att styrelsens storlek uppvisar en positiv korrelation med företagets förmåga att generera avkastning på eget kapital. Den underliggande orsaken till detta kan vara att stora företag genrellt leds av en större styrelse och att dessa stora företag skapar värde för sina aktieägare på vis som gynnar nyckeltalet avkastning på eget kapital. Det är generellt sett problematiskt att slå fast vilka demografiska variabler som inverkar på företagets lönsamhet utifrån en ekonometrisk ansats, i och med att datamaterialet lider av dålig spridning. I den reviderade modellen menar vi att styrelsens storlek, gemensam erfarenhet samt oberoende ledamöter med olika kön och etnicitet är viktiga för att studera hur styrelsens demografi korrelerar med företagets avkastning på eget kapital.