Etiska Placeringar

Sammanfattning: Uppsatsens syfte är att jämföra risk och avkastning från en etisk fond med risk och avkastning från åtta slumpmässigt valda fonder och SIX RX-index för att utreda om etiska investeringar är jämförbara med andra investeringar. Skälet till att en egen etisk fond sätts samman är att vi ser problem med innehållet i etablerade etiska fonder. Genom att ställa upp finansiella och etiska kriterier har vi valt ut 34 bolag som ingår i vår egenkonstruerade etiska fond. För att uppfylla vårt syfte har vi valt att jämföra fondernas utveckling genom att studera fondernas avkastning, risk och sharpe-kvot under perioden 2002 - 2004. Inledningsvis placeras uppsatsen i ett teoriskt ramverk och den effektiva marknadens relevans för arbetet förklaras. Därefter följer en allmän diskussion om små placerares val och möjligheter i fråga om sparande. Utvärdering av fonder beskrivs därefter ingående och tre olika metoder att mäta en fonds prestation diskuteras. För att skapa en fond med låg risk tar vi vår utgångspunkt i teorin om minsta varians-portföljen som även den beskrivs. I avsnittet jämförs vår etiska fonds samt jämförelsefondernas avkastning, risk och sharpe-kvot. Dessutom jämförs fonden även med SIX RX-index. Vi diskuterar även problem med användningen av sharpe-kvoten under ekonomiska nergångsfaser. Vår etiska fond stått sig väl i jämförelsen med de övriga aktiefonderna. Vi har med vår etiska fond visat att det går att använda urvalskriterier som är striktare än vad som verkar vara normalt på fondmarknaden och ändå uppnå ett fullgott resultat. I relation med index gick det något sämre för vår fond då vi inte på lång sikt kunnat prestera en högre avkastning, ett resultat delar vi dock med de övriga åtta undersökta fonderna. Handledare Göran Anderson FEK582