Momentum- och värdestrategier - Avkastningarnas samvariation över tillgångsklasser

Sammanfattning: I studien ifrågasätter författaren en rådande uppfattning inom finansbranschen om att avkastningspremierna relaterade till de två investeringsstrategierna momentum och värde samvarierar över de större tillgångsklasserna. Författaren gör en genomgång av litteraturen med syftet att hitta underliggande orsaker bakom premiernas existens. Detta i ett försök att utreda ifall momentum- och värdestrategier samvarierar över olika tillgångsklasser och marknader med grund i tidigare dragna slutsatser av Asness et al. (2013). Litteraturen indikerar att dynamiken bakom existensen skiljer sig mellan tillgångsklasser vilket implicerar att en empiriskt god avkastning från en strategi inom en tillgångsklass inte bör användas som grund för att nyttja samma strategi inom andra tillgångsklasser. Slutligen jämförs litteraturen med statistiska tester för att utvärdera om resultaten stämmer överens med orsaker funna i litteraturen där författaren visar att de empiriska bevisen varierar i styrka.