Byte av segment och lista - glädjefyllt rus eller väntande baksmälla?

Sammanfattning: Titel: Byte av segment och lista – glädjefyllt rus eller väntande baksmälla? Semninariedatum: 25/5-2016 Kurs: FEKN90, Företagsekonomi: Examensarbete på civilekonomprogrammet Författare: Gustaf Derving, Viktor Gårdemyr och August Lander Handledare: Per Magnus Andersson Fem nyckelord: Segmentsbyte, listbyte, överavkastning, aktielikviditet, Stockholmsbörsen Syfte: Uppsatsens syfte är att analysera överavkastning och aktielikviditet för två grupper på den svenska börsmarknaden, där den ena gruppen flyttar uppåt mellan segmenten på huvudlistan och den andra gruppen flyttar från underlistorna till huvudlistan. Metod: Författarna har använt sig av en kvantitativ metod med en deduktiv ansats. För att mäta prestationen har ABHAR och CAAR använts som mått gällande överavkastning och för att mäta aktielikviditeten har bid/ask-spread, relativ spread och omsättning som andel av börsvärdet använts. Teoretiska perspektiv: Det teoretiska ramverket är uppställt från tidigare forskning som har gjorts inom området som generellt visar att överavkastning och aktielikviditet ökar vid ett segments- eller listbyte. Vidare har empiriska studier och tidigare svenska uppsatser redogjorts för och diskuterats. Empiri: Det slutgiltiga urvalet består av 40 bolag som genomfört ett listbyte och 57 bolag som bytt segment. Denna data har sedan jämförts med matchande index. Datan är hämtad från Thomson Reuters Datastream och OMX Nasdaq. Resultat: Undersökningen påvisar att listbytande bolag signifikant överavkastar index efter bytet, medan segmentsbytande bolag underavkastar index under samma period. Resultaten visar även att spreadarna sjunker för båda grupperna efter bytet med signifikant säkerhet.