Etiska fonder : en studie för att undersöka om avkastningen skiljer sig mellan etiska och traditionella fonder?

Sammanfattning: I takt med att miljö och socialt ansvarstagande blivit en central fråga globalt har även många privatpersoner fått en vilja att ta ställning i dessa frågor när de gäller vardagliga ärenden som konsumtion. Detta har lett till att många varor skapats i ny form som anpassar sig efter konsumenternas preferenser. Fenomenet är vanligast för matvaror, där många varor numera både existerar i sin traditionella form samt som ekologiskt alternativ, men förekommer också för investeringar. I fondmarknaden idag finns etiska fonder som tar hänsyn till miljö och socialt ansvarstagande när de väljer bolag att investera i. Då dessa fonder lyder under en restriktion är det intressant att veta om de presterar i enlighet med de traditionella fonderna eller om det finns en skillnad. Frågan är särskilt intressant då investerares främsta mål vanligtvis är att maximera avkastningen på sin investering. Denna uppsats söker således svar på om det finns någon skillnad i prestation mellan etiska och traditionella fonder och i sådant fall hur stor den är. För att besvara frågan utvärderas fyra olika riskjusterade avkastningsmått; Sharpekvoten, Alfa, Genomsnittlig avkastning och Morningstar rating, genom fyra regressionsanalyser. Antalet fonder som ingår i studien är 60, varav 27 av dessa är etiska fonder och resterande traditionella. Resultatet påvisar att det förekommer statistiskt signifikanta skillnader i prestation mellan de etiska och traditionella fonderna, där de etiska fonderna påverkar prestationen negativt. En annan signifikant förklarande variabler i undersökningen är huruvida fonden placerar i Sverige eller Europa. Slutsatsen är således att personer som investerar i etiska fonder måste offra en del av sin avkastning jämfört med om de hade investerat i traditionella fonder.