Den förväntade värdepremien på den svenska marknaden

Sammanfattning: Syftet med denna rapport var att ta reda på om det fanns en värdepremie på den svenska marknaden. Därmed var avsikten att verifiera huruvida framtida avkastning baserad på fundamentala värden, såsom den förväntade långsiktiga utdelningstillväxten och det förväntade utdelning/pris förhållandet, gav högre precision på värdepremien än framtida avkastning baserad på realiserad avkastning. Ytterligare jämfördes resultatet med vad som hade uppnåtts i en liknande studie på den amerikanska marknaden. En kvantitativ metod baserad på sekundär data användes i denna undersökning. 30 aktier noterade på den svenska A-listan och den svenska O-listan mellan 1993 och 2002 valdes ut. Därefter uppdelades aktierna i olika portföljer på två olika sätt enligt Fama och Frenchs utförande. För varje portfölj uppskattades den framtida avkastningen från realiserad avkastning och fundamentala värden. Uppdelningarna gav möjlighet att skilja mellan värdeaktier och tillväxtaktier och att estimera värdepremien. Mina resultat visade att den framtida avkastningen från realiserad avkastning angav en positiv vädepremie på 2.4 procent. Däremot angav den framtida avkastningen från fundamentala värden ett helt annat resultat med en negativ värdepremie på -2.4 procent. Med ledning av dessa resultat drogs slutsatsen att framtida avkastning baserad på fundamentala värden inte gav tillräckligt med evidens i Sverige för att kunna uppfattas som ett mer precist sätt att estimera värdepremien.