Är Enterprise Risk Management värdeskapande?

Sammanfattning: Trots den senaste tidens snabba utveckling av Enterprise Risk Management (ERM) och användandet av riskhantering, kan vi se att få studier stödjer denna expansion. Forskarstöd är väsentligt för att motivera det stora antalet företag som väljer att implementera ERM. Flertalet studier går emot varandra om dess värdeskapande och inget enhetligt budskap kan utläsas. Målet med denna studie är att använda tidigare teori med ett nytt tillvägagångssätt och addera till forskningens syn på ERM. Vi kommer i denna studie fokusera på, om implementeringen av ERM påverkar värdet av det enskilda bolaget. Studien undersöker hur företagsvärdet påverkats före och efter en implementering hos företagen i urvalet. Som approximation på företagsvärde har vi använt oss av Tobin’s Q, som förutom sitt primära syfte även mäter marknadens framtida förväntningar. Detta är något vi vill fånga då ERM är något som implementeras över tid och de direkta effekterna är svåra att överblicka från dag ett. Vår analys av den nordiska marknaden resulterade i en rad observationer beskrivna nedan, bland annat att företag som implementerat ERM har en värdeskapande effekt på 30 %. Detta leder oss till slutsatsen att företag idag bör implementera ERM. Dels på grund av den värdeskapande effekten det innebär, dels för att upprätthålla högre kreditvärderingar då externa påtryckningar ökat.