En studie i fondskapande - Skapandet av en etisk fond som även garanterar investeraren att inte bidra till oetiska bonussystem

Sammanfattning: Sammanfattning: Titel: En studie i fondskapande - Skapandet av en etisk fond som även garanterar investeraren att inte bidra till oetiska bonussystem. Ämne: Kandidatkurs i Företags Ekonomi (FEKK01) Nyckelord: Optionsprogram, Etiska fonder, CSR, SRI, Sharpe-kvot Seminarium: 2008-12-22, Ekonomihögskolan vid Lunds Universitet Författare: Carl Eric Toresson, Jens Danerhall och Markus Nordquist Handledare: Gösta Wijk Problem: Efter de senaste årens uppmärksammade bonusskandaler, där företagsledare har haft möjlighet att kvittera ut enorma belopp, anser vi att det finns ett behov och en efterfrågan av ett investeringsalternativ där man undviker sådana ersättningsprogram. Vi tror att många anser att optionsprogrammen är oetiska och att det kan vara av intresse att utöka ett redan medvetet sparalternativ i form av etiska fonder med ytterligare ett hänsynstagande. Syfte & Bidrag: Vår ambition är att utveckla en alternativ etisk fond som utöver de allmänna etiska placeringsreglerna även tar hänsyn till ytterligare en oetisk variabel, nämligen optionsprogram. Vi kommer även att analysera och sammanställa svårigheterna med att utveckla fonder generellt, men framförallt för en fond som tar ställning till specifika frågor. Research Design: Genom att utgå från verkligheten och den efterfrågan vi anser oss se av en fond av den här karaktären använder vi teorier och begrepp inom området för att tillgodose det här behovet. Skapandet och analyserandet av den här fonden kommer att möjliggöra en redogörelse för de svårigheter som vi stött på under skapandeprocessen. Slutsats: Svårigheterna med att skapa en fond är många och de största problemen vi har stött på är informationsbrist samt missvisande resultat vid jämförelsestudier. Vår modell för fondskapande är tänkt att underlätta fondförvaltarens arbete med att skapa en fond genom en kartläggning av de svårigheter vi har mött. Den skapade etiska fond utan företag med optionsprogram visade sig prestera bättre än studiens samtliga jämförelseobjekt. Utredningens slutsats är att om man väljer mellan att investera i ett av två i övrigt likartade företag där det ena använder optionsbaserade incitamentsprogram kan man utifrån vår analys göra ett rationellt beslut i att välja det placeringsalternativ som inte använder sig av optionsprogram.