An Alternative Four-Factor Model

Detta är en D-uppsats från Handelshögskolan i Stockholm/Institutionen för finansiell ekonomi

Författare: Nils Hübinette; Gustav Jönsson; [2011]

Nyckelord: Liquidity; Asset Pricing; Carhart; Anomalies; Investment;

Sammanfattning: In this paper, we add a liquidity factor to the Chen, Novy-Marx & Zhang (2010) three-factor model, creating an alternative four-factor model. From empirical tests we conclude that the liquidity factor is priced, and that the alternative model is overall better than the Carhart (1997) four-factor model at explaining anomalies, especially standardized unexpected earnings (SUE), financial distress and total accruals.

  HÄR KAN DU HÄMTA UPPSATSEN I FULLTEXT. (följ länken till nästa sida)