Från MAD Men till MAR-dröm? - En studie av det utvidgade offentliggörandekravet i Marknadsmissbruksförordningens era
Sammanfattning: Den 3 juli 2016 trädde den nya marknadsmissbruksförordningen (MAR) i kraft. MAR är det senaste ledet i en länge pågående regleringsprocess av värdepappersmarknaden från EU:s håll, och ersatte vid ikraftträdandet det tidigare tillämpliga marknadsmissbruksdirektivet (MAD). MAR innehåller vissa nyheter som kan anses främmande för svenska aktörer på värdepappersmarknaden. Bland annat har begreppet insiderinformation utvidgats till att även inbegripa information rörande mellanliggande steg i en över tiden pågående process. Detta i sin tur har lett till en utvidgning av kravet att offentliggöra insiderinformation, vilket väcker frågor angående tillämpningen av förfarandet rörande att skjuta upp sådana offentliggöranden. Uppsatsen utreder först motiven till att reglera offentliggöranden av insiderinformation. Detta görs ur ett rättsekonomiskt perspektiv, då ekonomiska teorier och metoder fungerar bra som komplement till de juridiska när det rör sig om värdepappersmarknaden. Efter detta ges ett historiskt perspektiv på MAD och varför detta direktiv ansågs vara i behov av att bytas ut till förmån för MAR. Här tillämpas, förutom en EU-rättslig metod, en komparativ metod där Sveriges reglering jämförs med i huvudsak den brittiska, för att visa på de brister i harmoniseringen av värdepappersmarknaden som följde i MAD:s kölvatten. Slutligen görs en utredning av dagens rättsläge där MAR jämförs med MAD och den tidigare svenska regleringen av värdepappersmarknaden under MAD-eran. Slutsatsen av utredningen är att MAR inneburit en utvidgning av offentliggörandekravet, vilket resulterar i att svenska emittenter i högre grad än tidigare kommer tvingas använda sig av det numera formella och systematiserade förfarande gällande uppskjutande av offentliggörande av insiderinformation. Det påpekas att utvidgningen kan innebära vissa problem i framtiden, men att dessa än så länge inte har visat sig på den svenska marknaden.
HÄR KAN DU HÄMTA UPPSATSEN I FULLTEXT. (följ länken till nästa sida)