Bolånemarknadens struktur - en analys av bolåneräntorna i Sverige, Storbritannien och USA

Sammanfattning: Denna uppsats undersöker förhållandet mellan bolåneräntan och räntan på tremånaders statsskuldsväxlar och tioåriga statsobligationer, för Sverige, Storbritannien och USA, samt hur detta förhållande ändrats över tid. Resultaten visar att Sverige har genomgått en förändring där den korta räntan efter 2005 fått en större tyngdpunkt i sin påverkan på bolåneräntan. Det är dock den långa räntan som har störst inverkan på bolåneräntan både före och efter 2005. USA har genomgått en motsatt utveckling där den korta räntan fått ett mindre genomslag på bolåneräntan efter 1995, men liksom Sverige har den långa räntan en större påverkan på bolåneräntan. Storbritanniens resultat är mer svårtolkade på grund av en låg förklaringsgrad, där en förändring 2004 indikerar att bolåneräntan även påverkas av den långa räntan till skillnad från tidigare då det bara var den korta räntan som hade en positiv inverkan. Utvecklingen har skett i sådan riktning att förhållandet mellan räntorna blivit mer lika i de tre länderna, vilket tyder på att de blivit mer integrerade.