AP7 fondens riskjusterade avkastning i jämförelse med hållbara och traditionella fondalternativ inom premiepensionssystemet

Sammanfattning: I över 100 år har Sveriges pensionssystem existerat och genomgått flertalet reformer för att ständigt anpassas och förbättras för en växande demografi. Under reformen år 2000 infördes dagens premiepensionssystem vilket var ett nytt tillägg till den allmänna pensionen där pensionssparare erbjöds valmöjligheten att placera en del av sin intjänade pension inom utvalda fonder. Premiepensionssystemet erbjuder över 450 valbara fonder varav en statligt förvaltad fond kallad AP7 Såfa vilket är förvalsalternativet inom systemet. Inom systemet finns en möjlig separering av hållbara och traditionella fonder där hållbara fonders fokus är inom miljö, social och ägarstyrnings aspekter vilket en investerare kan överväga vid en investering. Det stora utbudet av systemets fonder medför svårigheter för pensionssparare att genomföra ett informativt investeringsbeslut vilket påverkar den långsiktiga utvecklingen av individens premiepensionskapital. Detta gör det intressant för oss att undersöka hur ett aktivt val av fond påverkar pensionsspararnas riskjusterade avkastning och om ett aktivt val av hållbara eller traditionella fonder presterar bättre i form av riskjusterad avkastning än statens AP7 Såfa. Studiens frågeställning besvaras genom att undersöka månatlig statistik över en femårsperiod från Pensionsmyndigheten, datamängden bestod av 117 fonder varav 94 traditionella samt 23 hållbara fonder. Vidare har två multipla linjära regressioner med robusta standardavvikelser applicerats inom studien för att undersöka hur signifikanta resultaten är för att kunna förkasta eller behålla studiens nollhypoteser. Resultaten visar att ingen signifikant skillnad kan påvisas i den riskjusterade avkastningen mellan inget och ett aktivt val av fond inom systemet för studiens första regression prestationsmåttet Sharpekvot. Däremot visar resultaten för studiens andra regression med prestationsmåttet Treynorkvot att statens förvalsalternativ AP7 Såfa presterat en högre riskjusterad avkastning än ett aktivt val av fond inom systemet och detta kan styrkas på en statistisk signifikansnivå. Gällande fondkategorierna hållbara och traditionella visar resultaten att traditionella fonder presterat en högre riskjusterad avkastning än hållbara fondalternativ inom studiens båda regressioner och detta kan styrkas på en statistisk signifikansnivå.