Ex-dagseffekten : En undersökning av marknadseffektiviteten på Stockholmsbörsen år 2000-2018

Sammanfattning: När ett företag väljer att dela ut en del av vinsten till sina aktieägare i form av utdelningar bör aktiepriset på en effektiv marknad sjunka med utdelningsbeloppet då aktien handlas exklusive rätt till utdelning. Tidigare studier har däremot visat att aktiepriset i snitt sjunker med ett lägre belopp än utdelningen, något som benämns ex-dagseffekten. Tidigare studier har även argumenterat för olika teorier om varför ex-dagseffekten uppstår, och pekat på skillnad i beskattning av utdelning och kapitalvinst, eller kortsiktig handel hos investerare som förklarande orsaker. Denna studie undersöker ex-dagseffekten på Stockholmsbörsen genom en eventstudie som har genomförts för åren 2000-2018. Studien finner att det existerar en ex-dagseffekt på Stockholmsbörsen under denna period och vidare att det finns ett positivt samband mellan företagsstorlek och prisfallskvot samt direktavkastning och prisfallskvot.