Uppmålade emissionsmotiv – enbart ett medel eller också ett mål?

Sammanfattning: Studiens syfte är att undersöka om de emitterande bolagens efterföljande avkastning har ett samband med det tillförda kapitalets angivna och faktiska användning på den svenska aktiemarknaden. Den långsiktiga eventstudien har genomförts med en kvantitativ metod och ett deduktivt tillvägagångssätt. Buy-and-Hold Abnormal Return (BHAR) har vidare analyserats som beroende variabel i den multipla regressionsanalysen. De valda teorierna och den tidigare forskningen innefattar erkända studier inom området för nyemission och långsiktig avkastning. Den tidigare forskningen är utförd på den amerikanska och den franska marknaden. Studiens data är inhämtad från Finansinspektionens prospektregister, Skatteverkets aktiehistorik, Retriever Business, Datastream samt Nasdaq OMX. Studien behandlar 74 nyemissioner genomförda på Nasdaq OMX Stockholm samt Nasdaq First North. Resultatet påvisar ingen signifikant avvikande avkastning under eventfönstret på 36 månader. Ett signifikant samband med BHAR återfinns mellan den signifikanta förändringen i rörelsekapital för bolag med det angivna motivet debt.