Risk arbitrage & Effektiva markander : En studie kring lönsamheten av risk arbitrage stradegin på den skandinaviska markanden

Sammanfattning: Syftet med studien var att undersöka lönsamheten kring risk arbitragestrategin på den skandinaviska marknaden samt ge en antydan om skandinaviska marknadens effektivitet. I den teoretiska referensramen tillämpas relevanta teorier och tidigare studier. Teorierna som tillämpas behandlar risk arbitrage och effektiva marknader. Studien utgår från en kvantitativ ansats genom utförandet av en eventstudie där 47 uppköpserbjudanden observerats. Eventstudien tillämpas för att mäta avvikelseavkastningen under 30 dagar efter ett tillkännagivande vid ett förvärv. Portföljerna som studerats består av kontanta uppköpserbjudanden med under tidsperioden 2000–2018. Insamlade data för uppköpserbjudanden har erhållits från databasen Zephyr van Dijk och aktiekursutvecklingen har erhållits från Nasdaq OMX. Risk arbitrage uppnår en kumulativ genomsnittlig daglig avvikelseavkastningen på 0,059%. Resultatet gick inte att statistiskt säkerställa. Den andra slutsatsen ger en antydan om att den skandinaviska aktiemarknaden visar tecken på både effektivitet och ineffektivitet.