Svenska Aktiefonders Prestation

Sammanfattning: Ett utökat engagemang kring hållbara frågor och investeringar har drivit med sig en ökning av hållbara fonder. Tidigare forskning där jämförelser gjorts mellan miljöfonder, hållbara fonder och traditionella fonder har visat olika resultat i vilken kategori som presterar bäst utifrån avkastning och risk. På grund av ett lågt antal hållbara fonder och framför allt miljöfonder i flera av de tidigare studiernas datamängd undersöker den här studien riskjusterad avkastning utifrån Morningstars hållbarhetsmått, vilket betygsätter fonders hållbarhet på en skala relativt andra jämförbara fonder. 115 svenska aktiefonder har delats in i två portföljer, vilka består av de fonder som relativt är mer eller mindre hållbara i varje enskild fondkategori. Genom användning av CAPM samt Fama & Frenchs trefaktorsmodell har regressioner utförts med portföljernas respektive avkastning mot två olika index samt två olika statsskuldväxlar som proxy för en riskfri ränta. Resultaten från regressionerna används sedan för att beräkna prestationsmått för riskjusterad avkastning. Från samtliga regressionsresultat går att avläsa en statistiskt signifikant lägre exponering mot marknaden för portföljen med de relativt mer hållbara fonderna. Även i den ena av trefaktorsmodellens regressioner hade samma portfölj lägre exponering mot storleks- och värdefaktorn. Däremot kunde inget av prestationsmåtten uppvisa statistiskt signifikanta skillnader i riskjusterad avkastning.