Utländska förvärvares påverkan på budpremien - en studie på den svenska aktiemarknaden

Sammanfattning: Syfte: Syftet med uppsatsen är att undersöka huruvida det existerar en så kallad cross border effekt. Det vill säga om det förekommer en positiv effekt, i form av att premien blir högre, när utländska företag förvärvar svenska. Vi ämnar även undersöka ett antal andra, i förväg bestämda, variabler som påverkar premiens storlek. Metod: För att uppfylla uppsatsens syfte har vi valt att genomföra en kvantitativ studie. Vi antar en deduktiv ansats då det finns teorier som är relevanta för vår studie. För att undersöka variablernas påverkan på budpremien utför vi regressionsanalyser. Teori: Vi använder oss av teorin om hybris samt teorin om synergi, och utnyttjar valda fragment från teorierna när vi analyserar våra data. Vidare utnyttjas tidigare studier som bland annat behandlar fenomenet växelkurseffekten samt branschers påverkan på premien. Analys och empiri: Vi analyserar våra variabler: nationalitet, börsvärde, betalningssätt samt bransch och deras påverkan på budpremiens storlek. Vidare undersöks huruvida det föreligger en skillnad i premie mellan utländska och inhemska förvärv. Slutsatser: Våra resultat visar att det förekommer en cross-border effekt vid förvärv över gränserna, nationaliteten är genomgående signifikant i våra regressionsanalyser. Vidare konstateras det att både börsvärde och branschtyp inverkar på premiens storlek. Till skillnad från majoriteten tidigare studier påträffar vi dock ingen signifikans för variabeln betalningssätt. Vi upptäcker även att valutakursen har en viss verkan på antal förvärv och drar därmed slutsatsen att en valutakurseffekt existerar.