Private equity-sponsrade börsnoteringar – något att se upp för?

Sammanfattning: Titel: Private equity-sponsrade börsnoteringar – något att se upp för? Seminariedatum: 2019-01-17 Kurs: FEKH89 Författare: Louise Sjödin, Fredrik Lindblad och Måns Ekblad. Handledare: Amanda Sonnerfeldt och Reda Moursli. Nyckelord: Börsnotering, Storbritannien, Underprissättning, Förstadagsavkastning, Private equity, Långsiktig prestation, BHAR. Syfte: Syftet är att undersöka huruvida det föreligger någon skillnad i prestation mellan PEsponsrade och icke PE-sponsrade börsnoteringar. Detta undersöks utifrån ett kortsiktigt och långsiktigt perspektiv, mätt som förstadagsavkastning respektive treårsavkastning, på London Stock Exchange för tidsperioden 2005 till 2015. Metod: Deduktiv metod Teoretiska perspektiv: Majoriteten av tidigare forskning pekar på att private equitysponsrade börsnoteringar upplever mindre underprissättning än icke private equity-sponsrade. Likaså, kommer majoriteten av tidigare forskning fram till att private equity-sponsrade börsnoteringar överpresterar långsiktigt mot icke private equity-sponsrade. Det finns även tidigare forskning som påvisar motsatserna. Denna studie undersöker den brittiska marknaden med hänsyn till att besvara hur börsnoteringar presterar över ett kortsiktigt och långsiktigt perspektiv och vilka variabler som kan anses vara förklarande till prestationen. Empiri: Urvalet består av 754 börsnoteringar. Dessa var noterade på London Stock Exchange under perioden 2005 till 2015. Informationen är tagen från Bloomberg, IQ Capital och London Stock Exchange. Resultat: Studien påvisar att private equity-sponsrade börsnoteringar i genomsnitt har lägre underprissättning och presterar bättre långsiktigt än icke private equity-sponsrade.