Prissättning av periodiseringskvalitet : En studie på den nordiska marknaden

Sammanfattning: Denna studie undersöker om periodiseringskvalitet är en prissatt riskfaktor för nordiska företag som är noterade på en reglerad marknad under perioden 2010–2019. Tidigare studier menar att periodiseringskvalitet utgör en proxy för informationsrisk, men olika författare framställer olika slutsatser i frågan huruvida periodiserings­kvalitet är en prissatt riskfaktor eller inte. Med den av McNichols (2002) modifierade Dechow & Dichev modellen (2002) mäter vi periodiseringskvalitet som standard­avvikelsen av residualer från regressioner som kopplar periodiseringar till kassaflöden. Vi mäter riskpremien genom att dela in företagen i kvintiler baserad på periodiseringskvalitet och tillämpar en likaviktad portfölj som säljer företagen i de två kvintilerna med högst periodiseringskvalitet och köper företagen i kvintilerna med lägst periodiseringskvalitet. Vi finner en signifikant negativ koefficient i en två-stegs tvärsnittsregressionen som visar att periodiseringskvalitet inte utgör en prissatt riskfaktor för nordiska företag.