Valuta för pengarna : En kvantitativ studie av svenska aktivt förvaltade aktiefonders bakomliggande variabler och kostnadsmått

Sammanfattning: Aktiv fondförvaltning har den senaste tiden fått utstå mycket kritik, en av de senaste stora skandalerna var då Swedbanks Roburs VD gick ut med ett uttalande om att deras kunder inte fått vad de betalat för vid aktivt förvaltade fonder, samt att det är en mycket liten chans för dem att lyckas prestera över index. Dessa uttalanden ledde till att organisationen Aktiespararna valde att stämma Swedbank Robur, samt var en intresseväckare för denna uppsats. Syftet med denna studie var att undersöka huruvida det föreligger något samband mellan en fonds riskjusterade avkastning och variablerna: Morningstar rating, Normanbelopp, förvaltningsavgift, omsättningshastighet och fondförmögenhet. I samband med detta undersöktes huruvida dessa variabler hade en positiv påverkan på fondernas utveckling, för att fastslå orsak/verkan-samband. Vidare undersöktes känsligheten hos det nya nyckeltalet Normanbelopp, genom att förändra dess grundläggande antaganden. Studien baseras på 50 stycken svenska aktivt förvaltade aktiefonder med legalt säte i Sverige där tidsintervallet sträcker sig mellan åren 2004-2014, datamaterialet har sedan bearbetats i SPSS i både multipla- samt enkla regressioner. Resultatet av studien påvisade att enbart Morningstar rating hade en stark positiv korrelation i samband med en positiv påverkan i form av förklaringsvärde, på den riskjusterade avkastningen. De resterande undersökta variablerna påvisade ingen positiv påverkan eller särdeles stor positiv korrelation med avkastningen. Nyckeltalet Normanbelopp påvisade sig vara relativt okänsligt för förändringar av de grundläggande antagandena. Avslutningsvis kunde studien fastställa att enligt urvalet hade enbart en av de undersökta variablerna, vilka skribenterna anser vara grundläggande för aktiv fondförvaltning, möjlighet att skapa mervärde för kunden i form av positiv påverkan på fondernas utveckling.