Karaktärisering och Prediktering av Lånefinansierade Uppköp : En avhandling om målföretag på den nordiska marknaden

Sammanfattning: ProblembakgrundFöretagsuppköp av olika slag har i stor utsträckning studerats på den amerikanska och brittiska marknaden. Gemensamt förförfattarna har varit att utveckla det praktiska bidraget genom att skapa en egen modell för att såväl karaktärisera som prediktera uppköpskandidater. Däremot har det på grund av begränsad forskning av nordiska samt privata företag bildats ett forskningsgap som denna avhandling ämnar fylla.ProblemformuleringSkiljer sig finansiella karaktärsdragåt mellan företag som blivit uppköpta genom en lånefinansierad transaktion och företag som inte genomgått denna process, samt är det möjligt att prediktera vilka företag som utsätts för detta?SyfteFör det första ämnar avhandlingen förmedla de karaktärsdrag företag som blivit uppköpta med lånefinansierat kapital besitter i jämförelse med företag där sådan transaktion inte skett. Detta för att identifiera vilka finansiella nyckeltal och egenskaper som ligger till grund för uppköpsmåltavlor och därmed bredda det teoretiska området för lånefinansierade uppköp. Det andra syftet med avhandlingen är att bidra med en modell som kan prediktera lånefinansierade uppköp på den nordiska marknaden. Med prediktionsmodellen är målet att kunna ge ettpraktiskt bidrag därrelevanta intressenter kan få en inblick i vilka karaktärsdrag som lyckas prediktera företagsuppköp samt hur hög klassificeringsförmåga dessa karaktärsdrag kan generera. MetodLogistiska regressionsmodeller samt prediktionsmodellerutgjorde metoden i denna avhandling. Den slutgiltiga data bestod av 181 måltavlor för lånefinansierade uppköp på den nordiska marknaden mellan åren 2013 och 2019, vilket jämfördes med en kontrollgrupp bestående av företag som inte blivit uppköpta under denna period.Resultat& SlutsatsResultatet tyder på att företag med ett högre kassaflöde i förhållande till totala tillgångar besitter en större sannolikhetatt bli uppköpta genom en lånefinansierad transaktion. Detsammagäller för företag som visat en högre omsättningstillväxt åren innan uppköpet. Resultaten gerävenstöd förantagandetatt företag med färre materiella tillgångar, lägre andel likvida medel samt ett lägre krav av rörelsekapital är mer sannolika måltavlor för lånefinansierade uppköp. Vidare ger avhandlingen stöd för att företag med en högre avkastning till totala tillgångar samt lägre skattebetalningar varit mer sannolika uppköpskandidater. När prediktering av uppköpen genomfördes som nästa steg, lyckades avhandlingens huvudmodell i genomsnitt generera en klassificeringsförmåga på 73,6 procent.Avhandlingen ger därmed stöd för den fria kassaflödeshypotesen, hypotesen om kapitalintensitet, historisk lönsamhet samt ett tudelat stöd beträffande hypotesen för företagens tillgångssammansättning.