Doing well by investing good? : En studie om hållbara aktiefonders prestation på svenska fondmarknaden

Sammanfattning: Denna uppsats har analyserat om det funnits signifikanta skillnader i prestation, i form av riskjusterad avkastning och fondflöden, mellan konventionella, hållbara och miljömärkta aktiefonder på den svenska marknaden. Studien har tillämpat en tvärsnittsdesign där finansiella data samlats in månatligt för perioden 2017/01 till 2020/12. Studiens urval bestod av 104 konventionella, 43 hållbara och 17 miljömärkta aktiefonder. För att analysera de olika fondernas prestation genomfördes sex OLS-regressioner. Studiens fann att hållbara aktiefonder presterade signifikant lägre riskjusterad avkastning än konventionella aktiefonder. Studien föreslog förklaringen att det existerat betydande skillnader mellan de två gruppernas sammansättning av tillgångar. Dessa skillnader har minskat diversifieringen bland hållbara aktiefonders portföljer och således reducerat deras avkastningsmöjligheter. En privat investerare som eftersträvar hög avkastning till låg risk bör enligt resultatet välja en konventionell fond. Vidare fann studien att miljömärkta aktiefonder hade signifikant högre inflöden av kapital än hållbara och konventionella aktiefonder. Studien föreslog förklaringen att tredjepartscertifieringar, i form av miljömärkta fonder, varit en effektiv strategi som främjat privata investera i sökandet och valet av en hållbar investering.