Överavkastningar vid Carry Trade

Sammanfattning: I uppsatsen analyseras valutaspekulationsstrategin carry trading och huruvida den kan generera positiv avkastning och överavkastning. Perioden som studeras är 1990 till och med första kvartalet 2012. Vidare undersöks om skillnader förekommer i överavkastningar från carry trades innan och under den nuvarande finanskrisen som startade kring 2008. Teorierna kurssäkrad- och icke kurssäkrad ränteparitet utvärderas då avvikelser från dessa påverkar handel med och avkastning från carry trade. Resultaten visar att avvikelser från icke kurssäkrad ränteparitet förekommer, vilket utgör ett villkor för möjlighet till positiv avkastning. Överavkastningar från carry trade visar sig generellt vara högre före finanskrisen än under för de inkluderade valutorna. De högsta individuella överavkastningarna observeras under krisen. Höga överavkastningar förklaras av stora räntedifferenser mellan de länder, vars valutor ingår i affären.