Institutionellt ägande och volatilitet

Sammanfattning: Vi undersöker sambandet mellan volatilitet och institutionell breadth of ownership på Stockholmsbörsen mellan 2010 och 2018. Denna undersökning är unik eftersom vi använder breadth of ownership som mått på institutionellt ägande. Den från litteraturen formade hypotesen att institutionellt ägande bör ha en dämpande effekt på volatiliteten motbevisades. Vi fann istället att större breadth of ownership förknippas med högre volatilitet i medelstora och stora företag, medan sambandet inte var signifikant i små företag. Vidare såg vi att småbolag som lämnat utdelning förknippades med en högre volatilitet. Vi menar att dessa observationer till stor del kan förklaras av att institutioner skapar volatilitet i aktier de äger som följd av ökade handelsvolymer.