Valutariskhantering - En studie över huruvida volatilitet i nyckeltal påverkas av valutariskhantering i små och medelstora företag

Sammanfattning: SAMMANFATTNING Titel: Valutariskhantering – en studie över huruvida volatilitet i nyckeltal påverkas av valutariskhantering i små och medelstora företag Seminariedatum: 2013 – 01 – 15 Kurs: NEKH01 Nationalekonomi: Examensarbete kandidatnivå 15hp Författare: Adam Lidén, Hampus Asphage Handledare: Erik Norrman Nyckelord: Valutarisk, riskhantering, små- och medelstora företag, valutasäkring, valutahedging Syfte: Att undersöka om företag som hanterar sin exponering mot utländsk valuta har en lägre volatilitet i resultaträkningens nyckeltal jämfört med företag som inte hanterar sin valutarisk samt varför svenska små- och medelstora företag sällan hanterar sin valutarisk. Metod: Att genom en kvantitativ enkätundersökning samla in relevant data från svenska företag och sedan utföra statistiska beräkningar för att se huruvida volatiliteten i nyckeltal skiljer sig åt mellan de företag som hanterar sin valutarisk kontra de som inte gör det. Teori: Stora delar av uppsatsen grundas i tidigare undersökningar då det finns relativt lite teori kring detta specifika problem. Dock tas teorier om bland annat valutariskhantering, CAPM, Modigliani & Miller’s teorem samt den internationella valutamarknaden upp. Resultat: Våra statistiska test kunde inte bevisa en skillnad i volatilitet mellan de två företagsgrupperna, vilket gör att vi inte kan statistiskt säkerställa att en strategi för hantering av valutarisk ger en lägre volatilitet i resultaträkningen. Dock uppvisade den grupp företag som hanterade sin risk en lägre medelvolatilitet i tre av fyra nyckeltal. Resultaten visar också att många företag anser tid/personal och kunskap vara två faktorer som begränsar dem i sin valutariskhantering. Företags storlek verkar också vara en påverkande faktor.