Värdering av börsnoterade fastighetsbolag under finansiell instabilitet : En jämförande studie av yrkesroller och perspektiv

Sammanfattning: Syfte & Bakgrund: Marknaden har under 2022 stött på ett skifte från den tidigarenollräntan till en ränta som i skrivande stund ligger på 3%. Fastighetsmarknaden hartidigare år karaktäriserats av kraftig tillväxt, men förväntas nu svalna av. Gapet mellanmarknadsvärdet och det bokförda värdet på fastighetsbolag tyder på att marknadenförväntar sig en värdeminskning på fastigheter. Med denna utgångspunkt har ett syftetagits fram som ämnar att studera värdering av fastigheter och fastighetsbolag utifrån treolika perspektiv: aktieanalytiker, externa revisorer och externa värderingsmän. Detta föratt sedan utvärdera eventuella skillnader i deras syn på värdering och hur perioder avekonomisk osäkerhet kan påverka arbetsprocesserna. Metod: För att undersöka detta utförs en kvalitativ studie med semistruktureradeintervjuer och intervjuobjekt från samtliga tre yrkesgrupper. Resultat och slutsats: Resultatet av studien visar att aktieanalytiker och externa revisorerser väldigt lika på vilka faktorer som idag är viktigast för värdering av fastighetsbolag,där riskfaktorer som ränteexponering och belåningsgrad kommit att bli att mer väsentligti deras värdering. Däremot kan vissa avvikelser av hur man ser på själva fastigheternasvärden identifieras mellan aktieanalytiker och värderingsmän. Värderingsmän har tillföljd av bristande transaktionsdata behövt förlita sig till analys av marknadens sentimentvid värdering av fastigheterna. Studiens bidrag: Arbetet har bidragit till att belysa oenigheter mellan yrkesgrupperna,aktieanalytiker, externa revisorer och externa värderingsmän i deras värdering avfastighetsbolag och dess tillgångar.