Det lilla nordiska pusslet

Sammanfattning: Sammanfattning Titel: Det lilla nordiska pusslet - En studie om långsiktig underavkastning efter nyemission Seminariedatum: 01/06-2023 Kurs: FEKH89 - Examensarbete i finansiering på kandidatnivå, 15 Högskolepoäng. Författare: Andreas Petterson, Hugo Rydberg, Marcus du Hane Handledare: Göran Anderson Nyckelord: SEO, nyemission, underavkastning,, abnormal avkastning, window of opportunity, småbolag Frågeställningar: Uppmäter nordiska småbolag som genomför nyemission underavkastning på lång sikt i förhållande till ett jämförelseindex? Vilka variabler kan identifieras som förklarande för den möjliga underavkastningen under den valda tidsperioden? Syfte: Studiens syfte är att huvudsakligen undersöka om det förekommer underavkastning för företag som genomför nyemissioner på First North respektive NGM. Vidare har studien som bisyfte att försöka identifiera förklarande variabler för dessa potentiella avvikelser i avkastning. Metod: En kvantitativ metod har använts för att analysera studiens hypoteser och besvara dess frågeställningar. I studien har tvärsnittsdata applicerats för att analysera datan genom regression. Teoretiskt perspektiv: Den tidigare forskningen som ligger till grund för studien undersöker huvudsakligen nyemissioner och dess långsiktiga abnormala avkastning. Majoriteten av forskningen är gjord på den amerikanska marknaden. Med bakgrund till den tidigare forskningen kommer studien att använda sig av teorierna; windows of opportunity, effektiva marknadshypotesen och pecking order theory. Empiri: Studien består av 59 observationer som matchats ihop med två olika marknadsindex. Datan är inhämtad från Nyemissioner.se, Skatteverket, Eikon, Capital IQ, FinBas och Nasdaq. Slutsats: Studien kommer fram till att bolag som genomför nyemissioner underpresterar signifikant med jämförbart index. Av de variabler som testas visar sig fyra variabler vara signifikant förklarande i olika regressionstester.