Förklarande faktorer bakom statsobligationsspread mellan USA och Tyskland

Sammanfattning: Det här kandidatexamensarbetet inom matematisk statistik och industriell ekonomi undersöker förklarande faktorer bakom ränteskillnad, så kallad spread, mellan amerikanska och tyska statsobligationer. De obligationer som undersöks har en löptid på fem respektive tio år. Den huvudsakliga analysen görs genom multipel linjär regression. Regressionsmodellering av statsobligationsspread är vanligt förekommande i bankvärlden och det här kandidatexamensarbetet kan utgöra en grund för vidare modellering och förbättring av befintliga modeller. Problemformuleringen och arbetsupplägget har utformats i samarbete med en svensk bank, som inte nämns vid namn på grund av sekretesskäl. Kandidatexamensarbetet består av två huvuddelar. Den första delen inom industriell ekonomi, där det undersöks vilka makroekonomiska faktorer som är relevanta. Dessa faktorer utgör även den statistiska kontexten, varför den första delens vikt inte ska underskattas. I den andra delen, inom matematisk statistik, undersöks de framtagna faktorerna genom multipel linjär regression och relaterade statistiska tester. Resultaten indikerar att skillnaden i styrränta mellan länderna är den mest signifikanta variabeln, och utgör en bra grund för att i stora drag beskriva statsobligationsspread. För de senaste fem åren påvisas en viss skillnad, då styrräntan ensam inte förklarar obligationsspread lika bra och andra faktorer istället får större vikt i modellen.