Post-earnings-announcement drift på Stockholmsbörsen : En studie med prisbaserad modell

Sammanfattning: Post-earnings-announcement drift är en anomali på finansmarknaden vilken indikerar en drift i aktiepriset i samma riktning som överraskningen från kvartalsrapport anger. Denna studie undersöker ifall driften existerar på Stockholmsbörsen. Med hjälp av en prisbaserad modell påvisas en signifikant positiv drift för de aktier vars vinstöverraskning ligger bland de högsta decilerna åren 2013–2018 mätt under 10- och 30-handelsdagar. En lång position i de högsta decilerna visa på en årlig kumulativ abnormal avkastning (CAR) om 26,98% (10 handelsdagar), samt 22,79% (30 handelsdagar). Studien finner däremot inga signifikanta resultat för den negativa driften i de lägre decilerna.  Den positiva PEAD-reaktionen korrelerar med styrkan som en rapportsignal ger. En större överraskning vid rapporten, ger högre drift kommande period.