En studie i huruvida marknadssentiment kan indikera framtida börsutveckling

Sammanfattning: I denna studie har marknadssentiment undersökts som en indikator på framtida avkastning på ett brett aktieindex. Marknadssentimentet bedömdes ur individens respektive medias perspektiv. Som ett mått på individuella investerares sentiment användes en enkät av American Association of Individuell Investors. Medias sentiment bedömdes med en maskininlärningsmodell som tolkade artiklar publicerade av The New York Times. Därefter undersöktes den genomsnittliga månadsavkastningen vid tillfällen då sentimentet är högt eller extremt lågt och oberoende av sentiment. Studien kom fram till att marknadssentimentet är en konträr indikator vid extrema nivåer. Skillnaden i avkastningen kan antingen bero på att marknadsrisken är lägre (högre) vid tillfällen då indikatorn underavkastar (överavkastar) eller att det finns irrationella aktörer i marknaden som är förutsägbara.