Aktiepris under turbulens - En studie om nyemissioners kortsiktiga aktiekurspåverkan

Sammanfattning: Syftet med studien är att identifiera och förklara hur aktiekurser vid nyemissioner, när turbulensen ökar, fluktuerar på Stockholmsbörsen och vilka faktorer som påverkar aktiekursutvecklingen. Detta sker genom att undersöka hur olika faktorer kan bidra till att förklara variationen i kursrörelserna vid nyemissioner på kort sikt. Resultatet ämnar hjälpa befintliga och potentiella aktieägare samt övriga intressenter som söker information om nyemissioners påverkan för aktiekursutvecklingen på kort sikt och bidra med ny vetskap på området. Studien görs m.h.a. två eventstudier, tillkännagivandet av nyemissioner och nyemissioners teckningsperiod. Författarna kan då påvisa om det förekommer negativ överavkastning till följd av tillkännagivandet och under teckningsperioden. Överavkastningen beräknas m.h.a. marknadsmodellen. Studien påvisar värdeförstörande i form av negativ överavkastning vid annonseringsbesked av en nyemission. Negativ överavkastning kunde även påvisas under teckningsperioden, dock till en lägre grad än vid annonseringsperioden. Teckningsperioden visade även ett par dagar med positiv överavkastning även om den totala överavkastningen var negativ. Faktorer som premie och bolagsstorlek hade en påverkan på överavkastningen.