Investeringsstrategiers möjlighet till överavkastning

Sammanfattning: En ständigt debatterad teori inom finansiell ekonomi är den effektiva marknadshypotesen (EMH). Teorin säger att aktiepriserna speglas av all tillgänglig information och att det inte är möjligt att hitta mönster i aktieprisrörelser eftersom dessa rör sig slumpmässigt. Studien syftar till att utreda hur väl den effektiva marknadshypotesen står sig idag, genom att undersöka om det är möjligt att med hjälp av investeringsstrategier prestera bättre än marknaden. I undersökningen används en passiv strategi, en momentumstrategi (J-month/K-month) och en marknadsneutral strategi. Studiens marknad representeras av företag som är listade på Standard & Poor’s 500 index och beräkningarna är hämtade från CRSPs dagliga avkastningar under tidsperioden 2004-2018. Undersökningens resultat visar att den marknadsneutrala och passiva strategin har genererat högre avkastning jämfört med marknadsindex men på grund av avsaknad av statistisk signifikans för de flesta resultat kan vi ej påvisa att detta beror på annat än slumpen. Studien ger därför belägg för att den effektiva marknadshypotesen håller.