OMXS30 på genomresa i en lågräntemiljö : En studie om drivande faktorer för P/E-multipeln på OMXS30

Sammanfattning: Titel: OMXS30 på genomresa i en lågräntemiljö Författare: Harald Johansson & Carl Rosander Handledare: Øystein Fredriksen Bakgrund och problem: En tillgångs pris kan beskrivas som en funktion av vinsten som tillgången genererar samt hur mycket en investerare är villig att betala för en andel av den vinsten. Tidigare studier har presenterat motsägande resultat huruvida det främst är variation i multipeln eller om det är förändring i vinsttillväxten som driver aktiepriser. Från år 2010 till år 2019 har OMXS30 kännetecknats av en stark prisuppgång på 84,2 % under perioden. Författarna vill analysera om det är en multipelexpansion eller stigande vinster som har drivit prisuppgången för OMXS30, samt analysera drivande faktorer för indexets P/E-multipel. Syfte: Syftet med studien är att analysera vad som drivit prisutvecklingen av OMXS30 från år 2010 till år 2019. Studien syftar även till att analysera hur de utvalda faktorerna har påverkat P/E-multipeln på OMXS30 under denna period. Metod: I Uppsatsen appliceras ett kvantitativt och deduktivt tillvägagångssätt för att uppnå studiens syfte. Författarna har använt sig av enkla och multipla regressioner som analysmetod för att analysera de utvalda faktorernas påverkan på P/E-multipeln för OMXS30 under tidsperioder om fem och tio år från år 2010 till år 2019. Slutsats: Trots att OMXS30 visat på en stark prisuppgång har ingen betydande multipelexpansion skett eftersom vinsttillväxten utvecklats likvärdigt med priset. Räntans starka korrelation och signifikans med P/E-multipeln på OMXS30 är i linje med både teori och resultatet från tidigare studier, vilket innebär att sambandet även gäller i den lågräntemiljö som studiens tidsperiod präglats av. Även skuldsättningsgradens samband med P/E-multipeln uppvisade statistisk signifikans på 1 % under studiens tidsperiod, vilket kan ses som en ny värdedrivare att ta hänsyn till när P/E-multipeln analyseras eftersom dess frekvens i tidigare studier varit begränsad.