Premier på fastighetsportföljer

Sammanfattning: Sammanfattning Titel: Premier på fastighetsportföljer Seminariedatum: Torsdagen den 18:e januari Ämne/Kurs: FEK 591, Magisteruppsats, 10 poäng Författare: Oscar Anchér, Kalle Grewin och Henrik Jacobson Handledare: Göran Andersson Nyckelord: Fastighetsportfölj, Premie/Rabatt, Arbitrage, Transaktionskostnader, Konjunktur. Syfte: Syftet med uppsatsen är att undersöka vilka motiv som ligger till grund för att betala en premie för fastighetsportföljer. Vi ämnar också se till vilka faktorer som påverkar utvecklingen av premier. Metod: Med anledning av att de data vi samlar in huvudsakligen kommer från intervjuer med olika aktörer på den svenska fastighetsmarknaden använder vi oss av en induktiv metod. Det vill säga vi samlar in data som vi sedan behandlar med teorier och modeller. Vi kommer i denna uppsats använda oss av en kvalitativ metod. Denna metod innebär en lägre formaliseringsgrad där syftet är att samla in information för att få en djupare förståelse för det problem vi studerar. Teoretiska perspektiv: Portföljteori, transaktionskostnadsteori samt teori om stordriftsfördelar, arbitrage och ekonomisk konjunktur. Empiri: Här presenterar vi data som framkommit utifrån de teman vi valt att arbeta med under de intervjuer vi genomfört. I huvudsak diskuteras orsaker till uppkomst av premier där ökad efterfrågan på fastighetsportföljer och nya aktörer på fastighetsmarknaden spelar en central roll. Riskspridning och minskade transaktionskostnader är också två fenomen som tas upp. Även premiens storlek och svårigheterna med att mäta denna diskuteras i detta avsnitt. Slutsats: Genom våra intervjuer kan vi urskilja vissa avgörande faktorer som ger upphov till portföljpremiens existens. Faktorerna utgör komponenter i efterfrågan på fastighetsportföljer. Dessa faktorer är: Diversifieringsvärdet, det vill säga det värde en köpare är villig att betala för den kompetens det krävs att konstruera en effektivt diversifierad portfölj. De synergieffekter en köpare är villig att betala för i en väl sammansatt portfölj. De stordriftsfördelar som uppstår vi förvärv av en fastighetsportfölj. Värdet av att undvika de transaktionskostnader som uppstår vid förvärv av enskilda fastigheter samt värdet av att komma åt ett större bestånd på kort tid.