Optionsstrategier grundade på teknisk analys

Sammanfattning: Syftet med uppsatsen är att undersöka ifall det är möjligt att genom kortsiktig agerande generera avkastning i handel med optioner. Principen är att använda teknisk analys för att avgöra ifall börskursen för enskild aktie, i detta fall Ericsson B, kommer att stiga eller sjunka. Handeln sker i Ericssonaktiens optioner då dessa på grund av hävstångseffekten kan generera större avkastning samt möjliggör agerande då aktien befinner sig i en nedåtgående trend. Verktygen som används för att prognostisera aktiekursen baseras på teknisk analys. Denna form av analysmetod är inte helt akademiskt förankrad men används ändå av många aktörer, och då framförallt privata handlare. I uppsatsen diskuteras endast kort den tekniska analysen ur ett vetenskapligt perspektiv. Valet av prognosverktyg är baserat på de mest använda och således mest pålitliga verktygen. Genom att först låta varje analysverktyg göra en individuell prognos och därefter sammanfatta detta till en gemensam prognos avser jag att agera i den riktning som analysen visar i ett kortsiktigt perspektiv. Optionsstrategierna utlöses av riktningen på de samstämmiga prognoserna. T.ex. utlöses optionsstrategin bull call spread när samtliga prognosverktyg visar köpsignal. Den kortsiktiga handeln sker mellan åren 1998 och 2003. Det är en 5 års period med 244 möjliga analystillfällen. Tillvägagångssättet har varit att varje onsdag prognostisera kursutvecklingen i Ericsson B och därefter, baserat på prognosen, agera med lämplig optionsstrategi. Då handeln avser att vara kortsiktig har onsdagen, veckan efter köpet, varit slutdagen för positionen och utvärdering av resultatet. Resultatet visar att av 160 stycken genomförda analyser så var 59 % korrekta. Utfallet får anses vara godkänt då det visar att den tekniska analysen som prognosverktyg fungerar till viss del. Tillvägagångssättet har, p.g.a. uppsatsens kriterier, inte varit dynamiskt vilket innebär att i vissa fall har kursen prognostiserats korrekt men att avslutet inte kunnat ske vid rätt tidpunkt d.v.s. innan eller efter dagen för stängningen av positionen. Värdeökningen på ingången optionsstrategi vid korrekt prognos har i medeltal varit ca 44 %. Vid felaktiga prognoser har värdeminskning i snitt hamnat på 30 % vilket visar att den positiva avkastningen på årsbasis varit högre än den negativa. Avkastningen har under en 5 års period hamnat på ca 14% årligen. Risken är dock väldigt stor i handeln med de i uppsatsen fastslagna kriterierna, vilket innebär att en positiv avkastning endast uppnås ifall man fördelar investerat kapital i lika stor pott som antalet genomförda analyser.